Το 2023, το γουάν έγινε το πιο δημοφιλές νόμισμα στο Χρηματιστήριο της Μόσχας

 Της Alexandra Prokopenko

Η απόφαση του Πεκίνου να συνεχίσει τις συναλλαγές με τη Μόσχα μετά την πλήρη κλίμακας εισβολή στην Ουκρανία τον Φεβρουάριο του 2022, μαζί με τη φύση των δυτικών κυρώσεων, έσωσαν το Κρεμλίνο από οικονομική και πολιτική καταστροφή. Η Κίνα όχι μόνο έχει ανοίξει την αγορά της για ρωσικές εξαγωγές ενέργειας, αλλά έχει γίνει επίσης μια κρίσιμη πηγή εισαγωγών για τη Ρωσία. Ως αποτέλεσμα, η οικονομική ολοκλήρωση μεταξύ των δύο χωρών έχει επιταχυνθεί δραματικά: το 2023, το γουάν έγινε το πιο δημοφιλές νόμισμα στο Χρηματιστήριο της Μόσχας, ξεπερνώντας ακόμη και το δολάριο ΗΠΑ.

Η Κίνα δηλώνει στις δυτικές χώρες ότι σέβεται τις κυρώσεις τους στη Ρωσία, αλλά λειτουργεί με βάση της αρχής πως “ό,τι δεν απαγορεύεται επιτρέπεται”. Οι πραγματικοί ωφελούμενοι από την “στροφή προς την Ανατολή” της Μόσχας ήταν κινεζικές εταιρείες δεύτερης και τρίτης κατηγορίας, ιδιαίτερα οι τράπεζες. Σε επίπεδο διασυνοριακών συναλλαγών, τα συστήματα πληρωμών για ρωσικά ρούβλια και κινεζικό γουάν έχουν αντικαταστήσει το παγκόσμιο δίκτυο τραπεζικών μηνυμάτων SWIFT και άλλες παραδοσιακές χρηματοοικονομικές δομές.

Αυτά τα συστήματα πληρωμών είναι πλέον σε θέση να επεξεργάζονται μεγάλες συναλλαγές που περιλαμβάνουν τρίτα μέρη. Η φύση των δυτικών κυρώσεων στη Ρωσία ωθεί το Πεκίνο να αυξήσει περαιτέρω τον αριθμό των πληρωμών γουάν που πραγματοποιούνται μέσω αυτής της διαδρομής. Αυτό το σύστημα είναι εδώ για να μείνει τώρα, ακόμα κι αν ο πόλεμος στην Ουκρανία τελείωνε αύριο και η Ρωσία ξαναχτίσει τους δεσμούς με τη Δύση.

Εν μέσω των αυξανόμενων οικονομικών συνδέσεων μεταξύ Μόσχας και Πεκίνου, η ετήσια αξία του διμερούς εμπορίου έφτασε τα 240 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με στοιχεία των κινεζικών τελωνείων. Οι κινεζικές εξαγωγές στη Ρωσία το 2023 ξεπέρασαν τα 111 δισεκατομμύρια δολάρια: 67% περισσότερες από το 2021. Και τα κινεζικά προϊόντα αντιπροσωπεύουν τώρα το 38% των εισαγωγών της Ρωσίας, ενώ το 31% των εξαγωγών της Ρωσίας κατευθύνεται στην Κίνα.

Η Κίνα έχει αποκτήσει ακόμη και μονοπώλιο σε μια σειρά προϊόντων που εισάγει η Ρωσία, κάτι που της επιτρέπει να αυξάνει τις τιμές για τους Ρώσους καταναλωτές σε σχέση με τους πελάτες άλλων χωρών. Χάρη στη Ρωσία, για παράδειγμα, η Κίνα έχει ξεπεράσει την Ιαπωνία και έχει γίνει ο μεγαλύτερος εξαγωγέας εξοπλισμού μεταφορών στον κόσμο. Το 2023, οι κινεζικές εξαγωγές αυτοκινήτων προς τη Ρωσία αυξήθηκαν κατά 594%, ενώ οι εξαγωγές φορτηγών και τρακτέρ εκτοξεύθηκαν σχεδόν κατά 700%.

Φυσικά, η Ρωσία είναι πολύ λιγότερο σημαντικός εμπορικός εταίρος για την Κίνα απ’ ό,τι η Κίνα για τη Ρωσία. Το μερίδιο της Ρωσίας στο συνολικό εμπορικό τζίρο της Κίνας μεταξύ Ιανουαρίου και Οκτωβρίου 2023 ήταν μόλις 3,9%. Τα ρωσικά προϊόντα αποτελούσαν μόνο το 5,1% των εισαγωγών της Κίνας, ενώ η Ρωσία ήταν ο προορισμός για μόλις το 3,3% των κινεζικών εξαγωγών.

Οι πληρωμές για τα κινεζικά προϊόντα που αποστέλλονται στη Ρωσία και τα ρωσικά προϊόντα που αποστέλλονται στην Κίνα γίνονται κυρίως σε γουάν. Ακόμα και πριν από τον πόλεμο στην Ουκρανία, η Μόσχα επιθυμούσε να αυξήσει τη χρήση διαφορετικών νομισμάτων και να μειώσει την εξάρτησή της από το αμερικανικό δολάριο. Αλλά η διαδικασία ήταν αργή. Η πειθώ των ρωσικών εταιρειών να χρησιμοποιούν νομίσματα εκτός του δολαρίου ήταν μόνο η μισή μάχη: απαιτούνταν επίσης η συμφωνία από ξένους εταίρους.

Η στροφή της Ρωσίας στη χρήση γουάν στο εξωτερικό εμπόριο ήταν δραματική. Τον Δεκέμβριο του 2023, περίπου το ένα τρίτο του εξωτερικού εμπορίου της Ρωσίας διευθετούνταν τακτικά σε γουάν. Υπήρχαν 68,7 δισεκατομμύρια δολάρια σε γουάν στις ρωσικές τράπεζες το 2023 (υπερβαίνοντας τα 64,7 δισεκατομμύρια δολάρια σε δολάρια ΗΠΑ). Η αξία των δανείων σε γουάν στη Ρωσία έχει υπερτριπλασιαστεί σε 46,1 δισεκατομμύρια δολάρια (κυρίως μέσω της μετατροπής χρέους που προηγουμένως κατείχε σε δολάρια ΗΠΑ και ευρώ). Και το μερίδιο του γουάν στις συναλλαγές στο Χρηματιστήριο της Μόσχας το 2023 ήταν 42%, υπερβαίνοντας αυτό του δολαρίου ΗΠΑ.

Η απόφαση του Πεκίνου να συνεχίσει τις εμπορικές σχέσεις με τη Μόσχα μετά την εισβολή στην Ουκρανία το 2022, καθώς και η φύση των δυτικών κυρώσεων, έσωσαν το Κρεμλίνο από οικονομική και πολιτική καταστροφή. Η Κίνα άνοιξε την αγορά της για τις ρωσικές εξαγωγές ενέργειας και έγινε κρίσιμη πηγή εισαγωγών για τη Ρωσία. Αυτό οδήγησε σε δραματική αύξηση της οικονομικής ενσωμάτωσης μεταξύ των δύο χωρών: το 2023, το γουάν έγινε το πιο δημοφιλές νόμισμα στο Χρηματιστήριο της Μόσχας, ξεπερνώντας το δολάριο ΗΠΑ.

Η Κίνα δηλώνει ότι σέβεται τις δυτικές κυρώσεις στη Ρωσία, αλλά λειτουργεί με την αρχή “ό,τι δεν απαγορεύεται, επιτρέπεται”. Οι πραγματικοί ωφελούμενοι από την “στροφή προς την Ανατολή” της Μόσχας ήταν οι δεύτερες και τρίτες κινέζικες εταιρείες, ιδιαίτερα οι τράπεζες. Στο επίπεδο των διασυνοριακών συναλλαγών, τα συστήματα πληρωμών για ρωσικά ρούβλια και κινεζικά γουάν έχουν αντικαταστήσει το παγκόσμιο δίκτυο μηνυμάτων τραπεζών SWIFT και άλλες παραδοσιακές χρηματοοικονομικές δομές.

Αυτά τα συστήματα πληρωμών μπορούν τώρα να επεξεργάζονται σημαντικές συναλλαγές που περιλαμβάνουν τρίτους. Η φύση των δυτικών κυρώσεων στη Ρωσία ωθεί το Πεκίνο να αυξήσει περαιτέρω τον αριθμό των πληρωμών σε γουάν μέσω αυτής της διαδρομής. Αυτό το σύστημα θα παραμείνει, ακόμα κι αν ο πόλεμος στην Ουκρανία τελείωνε αύριο και η Ρωσία επανασυνδεόταν με τη Δύση.

Εν μέσω των αυξανόμενων οικονομικών συνδέσεων μεταξύ Μόσχας και Πεκίνου, η ετήσια αξία του διμερούς εμπορίου έχει φτάσει τα 240 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με τα στοιχεία των κινεζικών τελωνείων. Οι κινεζικές εξαγωγές προς τη Ρωσία το 2023 ξεπέρασαν τα 111 δισεκατομμύρια δολάρια: 67% περισσότερα από το 2021. Τα κινεζικά προϊόντα αποτελούν τώρα το 38% των εισαγωγών της Ρωσίας, ενώ το 31% των εξαγωγών της Ρωσίας πηγαίνει στην Κίνα.

Η Κίνα έχει αποκτήσει ακόμη και μονοπώλιο σε μια σειρά προϊόντων που εισάγει η Ρωσία, κάτι που της επιτρέπει να αυξάνει τις τιμές για τους Ρώσους καταναλωτές σε σχέση με τους πελάτες άλλων χωρών. Χάρη στη Ρωσία, για παράδειγμα, η Κίνα έχει ξεπεράσει την Ιαπωνία και έχει γίνει ο μεγαλύτερος εξαγωγέας εξοπλισμού μεταφορών στον κόσμο. Το 2023, οι κινεζικές εξαγωγές αυτοκινήτων προς τη Ρωσία αυξήθηκαν κατά 594%, ενώ οι εξαγωγές φορτηγών και τρακτέρ εκτοξεύθηκαν σχεδόν κατά 700%.

Φυσικά, η Ρωσία είναι πολύ λιγότερο σημαντικός εμπορικός εταίρος για την Κίνα απ’ ό,τι η Κίνα για τη Ρωσία. Το μερίδιο της Ρωσίας στο συνολικό εμπορικό τζίρο της Κίνας μεταξύ Ιανουαρίου και Οκτωβρίου 2023 ήταν μόλις 3,9%. Τα ρωσικά προϊόντα αποτελούσαν μόνο το 5,1% των εισαγωγών της Κίνας, ενώ η Ρωσία ήταν ο προορισμός για μόλις το 3,3% των κινεζικών εξαγωγών.

Οι πληρωμές για τα κινεζικά προϊόντα που αποστέλλονται στη Ρωσία και τα ρωσικά προϊόντα που αποστέλλονται στην Κίνα γίνονται κυρίως σε γουάν. Ακόμα και πριν από τον πόλεμο στην Ουκρανία, η Μόσχα επιθυμούσε να αυξήσει τη χρήση διαφορετικών νομισμάτων και να μειώσει την εξάρτησή της από το δολάριο ΗΠΑ. Αλλά η διαδικασία ήταν αργή. Η πειθώ των ρωσικών εταιρειών να χρησιμοποιούν νομίσματα εκτός του δολαρίου ήταν μόνο η μισή μάχη: απαιτούνταν επίσης συμφωνία από ξένους εταίρους.

Η στροφή της Ρωσίας στη χρήση γουάν στο εξωτερικό εμπόριο ήταν δραματική. Τον Δεκέμβριο του 2023, περίπου το ένα τρίτο του εξωτερικού εμπορίου της Ρωσίας διευθετούνταν τακτικά σε γουάν. Υπήρχαν 68,7 δισεκατομμύρια δολάρια σε γουάν στις ρωσικές τράπεζες το 2023 (υπερβαίνοντας τα 64,7 δισεκατομμύρια δολάρια σε δολάρια ΗΠΑ). Η αξία των δανείων σε γουάν στη Ρωσία έχει υπερτριπλασιαστεί σε 46,1 δισεκατομμύρια δολάρια (κυρίως μέσω της μετατροπής χρέους που προηγουμένως κατείχε σε δολάρια ΗΠΑ και ευρώ). Και το μερίδιο του γουάν στις συναλλαγές στο Χρηματιστήριο της Μόσχας το 2023 ήταν 42%, υπερβαίνοντας αυτό του δολαρίου ΗΠΑ.

Είναι αλήθεια ότι η απόφαση της Ουάσιγκτον στο τέλος του 2023 να επιτρέψει τη χρήση δευτερευόντων κυρώσεων σε χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που συνεργάζονται με τον αμυντικό τομέα της Ρωσίας έχει δυσκολέψει τις διασυνοριακές συναλλαγές. Ορισμένες κινεζικές τράπεζες (συμπεριλαμβανομένων των Ping An Bank, Bank of Ningbo, China Guangfa Bank, Kunshan Rural Commercial Bank, Great Wall West China Bank, Shenzhen Rural Commercial Bank, Dongguan Rural Commercial Bank και China Zheshang Bank) έχουν σταματήσει εντελώς να δέχονται ρωσικές πληρωμές, ενώ ο μέσος χρόνος επεξεργασίας αυτών των πληρωμών αυξήθηκε σε δεκαοκτώ ημέρες. Τον Μάρτιο του 2024, οι κινεζικές εξαγωγές προς τη Ρωσία μειώθηκαν (κατά 16% σε ετήσια βάση) για πρώτη φορά από το 2022. Η τάση συνεχίστηκε τον Απρίλιο με πτώση 13,5%.

Ωστόσο, η επίδραση των κυρώσεων των ΗΠΑ ήταν περιορισμένη και το εμπόριο απέχει πολύ από το να σταματήσει. Πράγματι, το ποσοστό των συναλλαγών που πραγματοποιήθηκαν σε γουάν στο Χρηματιστήριο της Μόσχας συνέχισε να αυξάνεται, ανεβαίνοντας από 46,6% τον Φεβρουάριο σε 53% τον Μάρτιο.

Ούτε όλες οι κινεζικές τράπεζες σταμάτησαν να συναλλάσσονται με πελάτες από τη Ρωσία. Οι περιφερειακές τράπεζες—εκ των οποίων υπάρχουν περισσότερες από 4.500 στην Κίνα—συνεχίζουν να συνεργάζονται με τη Ρωσία. Σχήματα που παραβιάζουν τις κυρώσεις και περιλαμβάνουν πλήθος μεσαζόντων από άλλες δικαιοδοσίες εξαπλώνονται επίσης. Αν το τυπικό σχήμα πριν από τις δευτερεύουσες κυρώσεις που υπογράφηκαν πέρυσι ήταν “πελάτης–ρωσική τράπεζα–ξένη τράπεζα–πελάτης”, τώρα μπορεί να εμπλέκονται έως και πέντε άλλες τράπεζες.

Όταν κάποιες κινεζικές τράπεζες σταμάτησαν να συνεργάζονται με ρωσικές εταιρείες, το γραφείο της κρατικής τράπεζας VTB της Ρωσίας στη Σαγκάη είδε αύξηση στη ζήτηση για τις υπηρεσίες της και είδε ουρές ανθρώπων που ήθελαν να ανοίξουν λογαριασμούς.  Οι κινεζικές περιφερειακές τράπεζες επίσης ανέφεραν έλλειψη προσωπικού για την εξυπηρέτηση των πελατών από τη Ρωσία. Ωστόσο, όλα αυτά φαίνονται προβλήματα μικρής σημασίας.

Οι διεθνείς εκκαθαρίσεις για αυτού του είδους τις συναλλαγές πραγματοποιούνται από ρωσικούς και κινεζικούς δανειστές, οι οποίοι χρησιμοποιούν τοπικά συστήματα. Μετά την εισαγωγή των δυτικών κυρώσεων κατά της Ρωσίας το 2014, η Μόσχα άρχισε να αναπτύσσει ένα εναλλακτικό σύστημα του SWIFT: το Σύστημα Μεταφοράς Χρηματοοικονομικών Μηνυμάτων (SPFS). Η χρήση του μείωσε σημαντικά την επίδραση των κυρώσεων που επιβλήθηκαν το 2022: για παράδειγμα, αυτό σήμαινε ότι παρά την έξοδο των VISA και Mastercard, οι πληρωμές με τις κάρτες τους μπορούσαν ακόμα να πραγματοποιούνται εντός της Ρωσίας. Το 2023, η Ρωσία εισήγαγε κανονισμό που απαγορεύει τη χρήση του SWIFT.

Το SPFS μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί για διασυνοριακές πληρωμές. Μέχρι το τέλος του 2023, 557 τράπεζες και εταιρείες είχαν εγγραφεί. Αυτές είναι κυρίως χώρες που έχουν στενές σχέσεις με τη Μόσχα, όπως το Καζακστάν, η Λευκορωσία και η Κούβα. Διαπραγματεύσεις βρίσκονται σε εξέλιξη για να επιτραπεί η ένταξη κινεζικών τραπεζών.

Ταυτόχρονα, οι ρωσικές τράπεζες έχουν εγγραφεί στο Διασυνοριακό Διατραπεζικό Σύστημα Πληρωμών της Κίνας (CIPS). Σε αυτές περιλαμβάνονται πολύ μικροί και πολύ μεγάλοι δανειστές, πολλοί από τους οποίους έχουν υποστεί κυρώσεις από τις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ευρωπαϊκή Ένωση και έχουν αποκλειστεί από το SWIFT. Το 2023, τουλάχιστον είκοσι τρεις ρωσικές τράπεζες εγγράφηκαν στο CIPS. Είναι ενδεικτικό ότι ο μέσος αριθμός ημερήσιων συναλλαγών μέσω του CIPS αυξήθηκε κατά 50 τοις εκατό το 2022 και κατά 25 τοις εκατό τους πρώτους εννέα μήνες του 2023.

Το CIPS χρησιμοποιείται ακόμη και από τρίτες χώρες για να πραγματοποιούν πληρωμές προς τη Ρωσία. Τον Απρίλιο του 2023, για παράδειγμα, το Μπανγκλαντές πλήρωσε έναν Ρώσο κατασκευαστή πυρηνικής ενέργειας σε γιουάν. Πριν από τον πόλεμο, τέτοιες επιχειρήσεις ήταν σπάνιες—αλλά τώρα γίνονται συνηθισμένες. Με αυτή την έννοια, οι δυτικές κυρώσεις κατά της Ρωσίας ήταν μεγάλο όφελος για το Πεκίνο, καθώς οδήγησαν στην ενίσχυση του διεθνούς κύρους του γιουάν.

Η Ρωσία και η Κίνα αρέσκονται να αποκαλούν τη σχέση τους “συνεργασία χωρίς όρια”. Αλλά η πραγματικότητα είναι πολύ διαφορετική. Παρά τα ρεκόρ εμπορικών στοιχείων, η ισορροπία δυνάμεων κλίνει προς την Κίνα. Παρατηρώντας τις δυτικές κυρώσεις, το Πεκίνο παρέχει όχι αυτό που χρειάζεται η Ρωσία, αλλά αυτό από το οποίο μπορεί να κερδίσει χρήματα. Η αξία των αγαθών διπλής χρήσης πολιτικής και στρατιωτικής φύσης που πωλήθηκαν στη Ρωσία από την Κίνα το 2023 αυξήθηκε μόνο κατά 1 δισεκατομμύριο δολάρια (οι συνολικές εξαγωγές προς τη Ρωσία αυξήθηκαν κατά 47% στα 111 δισεκατομμύρια δολάρια την ίδια περίοδο).

Είναι προφανές ότι οι περισσότερες κινεζικές εταιρείες προτιμούν να μην διακινδυνεύουν την πρόσβαση στις δυτικές αγορές για χάρη της πρόσβασης στη ρωσική αγορά. Η Μόσχα έχει γίνει εξαρτημένη από τις κινεζικές προμήθειες, και τώρα θα ήταν εξαιρετικά δύσκολο να βρει αντικατάσταση. Η διαφοροποίηση των διεθνών εμπορικών εταίρων της είναι σχεδόν αδύνατη για τη Ρωσία λόγω των δυτικών κυρώσεων: όχι μόνο λόγω των περιορισμών, αλλά και επειδή συχνά εκείνες οι χώρες που δεν έχουν επιβάλει κυρώσεις δεν διαθέτουν τα αγαθά που η Μόσχα επιθυμεί.

Υπάρχουν επίσης όρια στις διασυνοριακές πληρωμές. Η Κίνα δεν επιδιώκει να βοηθήσει τη Ρωσία αυξάνοντας τον ρόλο του ρουβλίου στις συναλλαγές μεταξύ των δύο χωρών, και οι κινεζικές τράπεζες έχουν ενισχύσει τις απαιτήσεις συμμόρφωσης για πολλές ρωσικές εταιρείες.

Ταυτόχρονα, το Πεκίνο φυσικά καλωσορίζει τη αυξημένη χρήση των κινεζικών συστημάτων πληρωμών. Οι δυτικές κυρώσεις κατά της Ρωσίας έχουν επιτρέψει στην Κίνα να δοκιμάσει διεξοδικά αυτά τα συστήματα, κάνοντάς τα πιο ευέλικτα και πιο εύχρηστα. Δεν αποτελεί πανάκεια για τα προβλήματα πληρωμών της Ρωσίας, ούτε προκαλεί μεγάλη ζημιά στο δολάριο ΗΠΑ, αλλά μειώνει την επίδραση των κυρώσεων.

Με πολλούς τρόπους, ο πόλεμος στην Ουκρανία ισοδυναμεί με ένα τεράστιο δώρο από τη Ρωσία προς την Κίνα, και έχει ενισχύσει τις γεωπολιτικές φιλοδοξίες της Κίνας να γίνει ένα εναλλακτικό κέντρο παγκόσμιας επιρροής. Το Πεκίνο έχει καταφέρει να δοκιμάσει διεξοδικά χρηματοπιστωτικά συστήματα που προσφέρουν μια εναλλακτική λύση στη Δύση, ενώ κινεζικές εταιρείες δεύτερης και τρίτης κατηγορίας απέκτησαν πρόσβαση σε μια μεγάλη νέα αγορά.

Διαβάστε το άρθρο στην αρχική του δημοσίευση εδώ.  

Απόδοση-Επιμέλεια: Νικόλας Σαπουντζόγλου

Αναδημοσίευση από το capital.gr