Πού θα φτάσει ο χρυσός; Η τιμή του πολύτιμου μετάλλου σπάει τα ρεκόρ καθημερινά. Τον Αύγουστο, αυξήθηκε σχεδόν 6% -ο καλύτερος μήνας από τον Απρίλιο, όταν ο πρόεδρος Τραμπ ξεκίνησε τον πόλεμο των δασμών.

Από την αρχή του χρόνου ο χρυσός έχει αυξηθεί σχεδόν κατά 30% και ως τον Δεκέμβριο αναμένεται να έχει αυξηθεί κατά 35%.

«Ο πόλεμος των δασμών που ξεκίνησε ο Ντόναλντ Τραμπ και ο κίνδυνος ύφεσης έχουν επηρεάσει τις αγορές. Χωρίς να υπάρχει ούτε μια στιγμή πανικού, οι επενδυτές έχουν στραφεί στον χρυσό, το κατ’ εξοχήν ασφαλές περιουσιακό στοιχείο, όπως δεν έχουν κάνει εδώ και πολύ καιρό»,εξηγούν στη Ναυτεμπορική, παράγοντες της αγοράς. «Αν το 2025 τελείωνε σήμερα, αυτή η άνοδος θα ήταν η πιο απότομη για τον χρυσό εδώ και 46 χρόνια- από το 1979, όταν το κίτρινο μέταλλο ανατιμήθηκε κατά 136%», προσθέτουν.

Οι μεγαλύτερες αυξήσεις από τότε ήταν το 31% το 2007-στο αποκορύφωμα της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης-και το 30% το 2010, όταν ξεκινούσε η ευρωπαϊκή κρίση δημόσιου χρέους, με την Ελλάδα «πρωταγωνίστρια».

Μήπως τελικά, η διαγραφόμενη απογείωση του χρυσού είναι προμήνυμα μιας ανάλογης κρίσης;

Τι οδηγεί σε αυτήν την τάση;

Τον Αύγουστο, ο χρυσός ξεπέρασε όλες τις άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, λόγω των  επιθέσεων του Προέδρου Τραμπ στην ανεξαρτησία της Fed», εξηγεί ο Κλαούντιο Βέβελ, στρατηγικός αναλυτής συναλλάγματος στην J. Safra Sarasin Sustainable AM.

«Ο πληθωρισμός έχει μειωθεί, αλλά οι τιμές παραμένουν υψηλές σε σύγκριση με την περίοδο πριν από την πανδημία, επομένως οι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί», εξηγούν οι ειδικοί στη Ναυτεμπορική.

«Ταυτόχρονα, τα επίπεδα χρέους σε πολλές προηγμένες οικονομίες έχουν εκτοξευθεί, εγείροντας ερωτήματα σχετικά με τη μακροπρόθεσμη δημοσιονομική βιωσιμότητα. Οι γεωπολιτικές συγκρούσεις, είτε στην Ανατολική Ευρώπη, τη Μέση Ανατολή είτε την Ασία, προσθέτουν περαιτέρω αβεβαιότητα. Τέλος, η παγκόσμια νομισματική δυναμική αλλάζει. Οι κεντρικές τράπεζες έχουν διαφοροποιήσει τα αποθεματικά τους, μακριά από το δολάριο και ο χρυσός ωφελείται φυσικά. Για τους ιδιώτες επενδυτές, αυτή η δραστηριότητα της κεντρικής τράπεζας αποτελεί σημαντικό μήνυμα: εάν αυτά τα ιδρύματα συσσωρεύσουν χρυσό ως μέσο αποθήκευσης αξίας, οι μεμονωμένοι επενδυτές αισθάνονται σίγουροι ότι θα ακολουθήσουν το παράδειγμά τους»

Η στάση των  κεντρικών τραπεζών

Οι κεντρικές τράπεζες πιθανότατα θα συνεχίσουν να αγοράζουν χρυσό τα επόμενα χρόνια. Οι χώρες με μεγάλα συναλλαγματικά αποθέματα, ιδίως στις αναδυόμενες αγορές, ενδιαφέρονται να μειώσουν την εξάρτησή τους από το δολάριο και να προστατευτούν από πιθανές κυρώσεις ή αναταραχές στην αγορά. Αυτό αντιπροσωπεύει μια διαρθρωτική στήριξη για την αγορά χρυσού. Από την άποψη της νομισματικής πολιτικής, οποιαδήποτε στροφή της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ ή της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας προς μειώσεις επιτοκίων θα υποστήριζε περαιτέρω, τη ζήτηση σε χρυσό.

Χρυσός και υποτιμημένο δολάριο

«Ο χρυσός είναι, για άλλη μια φορά, αναμφισβήτητα , πολύ δημοφιλής στους επενδυτές», σημειώνει ο Ίαν Σάμσον , διαχειριστής κεφαλαίων την Fidelity International. «Με ένα επιβραδυνόμενο μακροοικονομικό περιβάλλον στις ΗΠΑ ή ακόμα και ένα στασιμοπληθωριστικό περιβάλλον τους επόμενους μήνες, παραμένουμε θετικοί για τις προοπτικές του χρυσού.»

Η Fed είναι έτοιμη να μειώσει τα επιτόκια, παρά το γεγονός ότι ο πληθωρισμός εξακολουθεί να κυμαίνεται γύρω στο 3%, και οι δασμοί είναι πιθανό να διατηρήσουν τις τιμές υψηλές. “Ο αντίκτυπος των δασμών και η επιβράδυνση της προσφοράς εργασίας θα προκαλέσουν επίσης ένα αδύναμο περιβάλλον ανάπτυξης», εξηγεί o Σάμσον και προσθέτει: «Αυτός ο συνδυασμός θα πρέπει να ενισχύσει τον χρυσό, ο οποίος σήμερα ανταγωνίζεται άμεσα ένα υποτιμημένο δολάριο ως ασφαλές καταφύγιο», προσθέτει ο οικονομολόγος της Fidelity.

Δεν έχουμε ξαναδεί, σημειώνει, «αυτή την κλίμακα αβεβαιότητας και αλλαγής γύρω από την δασμολογική πολιτική, και οι επιπτώσεις δεν έχουν ακόμη διαλυθεί». Σε όλα αυτά προστίθεται το μέγεθος του ελλείμματος του προϋπολογισμού των ΗΠΑ, το οποίο εγείρει ανησυχίες για νομισματική αποδυνάμωση «και ενισχύει περαιτέρω τα μακροπρόθεσμα επιχειρήματα υπέρ του χρυσού».

Naftemporiki.gr

Ο Βλαντίμιρ Πούτιν δήλωσε ότι διαφωνεί με την εκτίμηση κορυφαίου τραπεζίτη της Ρωσίας, ο οποίος προειδοποίησε ότι η οικονομία της χώρας δείχνει σημάδια στασιμότητας.

Μιλώντας στο Ανατολικό Οικονομικό Φόρουμ που διεξάγεται στο Βλαδιβοστόκ, ο Γκέρμαν Γκρεφ, επικεφαλής της μεγαλύτερης τράπεζας της Ρωσίας Sberbank, προειδοποίησε ότι η οικονομία της χώρας μοιάζει να έχει διολισθήσει σε «τεχνική στασιμότητα» στο δεύτερο τρίμηνο και «ο Ιούλιος και ο Αύγουστος δείχνουν αρκετά σαφή συμπτώματα ότι πλησιάζουμε σε μηδενική ανάπτυξη».

Ερωτηθείς ο Πούτιν στο ίδιο φόρουμ εάν συμφωνεί, απάντησε λακωνικά αλλά ξεκάθαρα: «Όχι».

Ο Γκρεφ τόνισε ότι η ρωσική κεντρική τράπεζα πρέπει να προχωρήσει σε μείωση των επιτοκίων, για να αποφευχθεί να προκληθεί περαιτέρω ζημιά από το υψηλό κόστος δανεισμού, αλλά ο Πούτιν υποστήριξε ότι τα επιτόκια πρέπει να διατηρηθούν σε υψηλά επίπεδα για την αντιμετώπιση του πληθωρισμού.

«Ορισμένα μέλη της κυβέρνησης έχουν την ίδια άποψη», δήλωσε ο Πούτιν. Ωστόσο, «πρέπει να διασφαλίσουμε μια ομαλή και ήρεμη προσγείωση της οικονομίας» για να επιβραδύνουμε την αύξηση των τιμών και να επαναφέρουμε τον πληθωρισμό στον στόχο του 4%, πρόσθεσε.

Αν και αναγνώρισε ότι ο ρυθμός της οικονομίας έχει επιβραδυνθεί, «το ξέρω, σε ορισμένους κλάδους η κατάσταση δεν είναι εύκολη», όπως είπε, ο Πούτιν υποστήριξε ότι «τίποτα καλό δεν θα προκύψει εάν αφήσουμε τον πληθωρισμό να κατακλύσει την οικονομία».

Ο Πούτιν στάθηκε έτσι στο πλευρό της επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας Ελβίρα Ναμπιουλίνα, η οποία έχει δεχθεί επικρίσεις από αξιωματούχους και επιχειρήσεις για την αύξηση του επιτοκίου στο επίπεδο-ρεκόρ του 21% τον περασμένο Οκτώβριο, με στόχο τον περιορισμό του επιταχυνόμενου πληθωρισμού.

Τελικά η κεντρική τράπεζα μείωσε το επιτόκιο κατά συνολικά 300 μονάδες βάσης στις δύο τελευταίες συνεδριάσεις της, ωστόσο, τα σχόλια του Γκρεφ είναι ενδεικτικά των διαφωνιών στη Ρωσία σχετικά με τη νομισματική πολιτική, καθώς οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής προετοιμάζονται για την επόμενη συνεδρίασή τους για τον καθορισμό των επιτοκίων στις 12 Σεπτεμβρίου, με τον πληθωρισμό να παραμένει πάνω από το διπλάσιο του στόχου.

Η οικονομία της Ρωσίας έχει πληγεί από τις δυτικές κυρώσεις, που επιβλήθηκαν μετά την εισβολή της στην Ουκρανία, και πλέον βασίζεται σε έναν μικρό αριθμό εμπορικών εταίρων. Η ανάπτυξη της οικονομίας έχει επιβραδυνθεί σημαντικά, με το ρωσικό ΑΕΠ να αυξάνεται μόλις κατά 1,1% τους πρώτους επτά μήνες του έτους, σύμφωνα με στοιχεία του υπουργείου Οικονομίας που δημοσιεύθηκαν την περασμένη εβδομάδα. Η οικονομία αναπτύχθηκε κατά 4,1% πέρυσι και το 2023.

Ως αποτέλεσμα, ο υπουργός Οικονομίας Μαξίμ Ρεσέτνικοφ προειδοποίησε ότι η Ρωσία βρίσκεται «στα πρόθυρα της ύφεσης», ενώ καθόταν δίπλα στη Ναμπιουλίνα στο Διεθνές Οικονομικό Φόρουμ της Αγίας Πετρούπολης τον Ιούνιο. Ο υπουργός Οικονομικών Άντον Σιλουάνοφ δήλωσε επίσης ότι η οικονομία βρίσκεται «σε καταιγίδα». Την επόμενη μέρα, ο Πούτιν ανέφερε ότι πρέπει να αποφευχθεί πάση θυσία η ύφεση.